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网上看到一张表格，给了30个城市过去15年的房价变化（来源请见水印）。

这张表按房价涨幅将中国主要的一些大城市划分为了五档，我自己分别给他们起名：一线王牌、二线妖股、二线蓝筹、二线普通、路人们。

先看“一线王牌”——北上广深。感觉毫无争议，这四座城市代表了中国当前的最高城市水平，提供媲美发达国家（或者至少是“准发达国家”）的公共服务、工作机会、购物消费、文化娱乐等各方面的生活体验，称其为“一线王牌”当之无愧。这四座城市，房价涨幅最大的是北京，目前价格是2002年的13.2倍。

注意！表格给出的45.09%的平均涨幅，是不正确的计算。个人猜测，表格制作者采用了“算术平均”，这是非常不专业的，正确的计算应该是“几何平均”。如果以15年、13.2倍计算几何平均数，则年均房价涨幅是18.77%。

是的，你没看错。“一线王牌”中的“王牌”——北京，过去15年房价增长13.2倍，年化涨幅是18.77%。(1+18.77%)^15=13.2。如果你对此感到很惊讶，那么你在高中时应该没有正确理解“指数函数”，也没有理性认识“复利”的滚雪球效应。

好了，普及完这个关于“复利”的知识，我要开始修正这张表了。

1，一线王牌——北上广深，过去15年，年化涨幅最低的广州15.95%，最高的北京18.77%。

2，二线妖股——厦门、天津、石家庄，3座城市，过去15年，年化涨幅居然堪比一线王牌！也在15-18%这档。

3，二线蓝筹——福州、合肥、南京、杭州、青岛、武汉、郑州、济南，这8座城市均是过去10年发展非常扎眼的二线城市，房价年化涨幅13.5~15%，战胜了同期中国的名义GDP增速（备注：2002年中国GDP 12.1万亿，预计2017年的GDP 82.3万亿，6.8倍，年化增幅13.6%）。

4，二线普通——成都、重庆、西安、长沙、宁波、南昌，这6座城市虽也是“堂堂二线之名”，但房价却近于三线城市，过去10年的房价涨幅只有10~12%，输于名义GDP增速。

5，路人们——房价6~8%的年涨幅，连实际GDP都战胜不了，只能战胜CPI了。

其实往下应该还有一档，那就是中国剩下的几百个三四五线城市，这些城市房价估计也只能打平，甚至低于CPI涨幅了。

顺便聊聊对房价的看法吧：

1，中国房价涨幅高，其实是个“伪命题”，正确的表述应该是中国的“北上深等个别城市”房价涨幅高。中国几百座城市，15年里上涨幅度能够战胜名义GDP的，也只有区区15座。用“北上深”代表“中国房价”，就像用苹果或者腾讯的股价代表所有股票一样，肯定是片面的。

2，即使是北上深这样的一线王牌，过去15年的年化涨幅，也不到20%/年，其实这并不是一个大到夸张的难以想像的数字。这样的投资收益，在股权（权益类）投资领域并不罕见。

3，普通人买房获得的其实不仅仅是年化的涨幅，还要考虑到杠杆的作用。同时，考虑到买房金额的庞大，我们可以肯定的说，在过去15年，买了北上广深这些城市房子的人，他们都做了人生中非常重要的、正确的投资，这是毫无疑问的。

4，只要中国GDP还是保持着高速的发展态势、只要中国还保持“严格控制特大城市人口”的政策而不向一线城市供应足够多的住宅土地，北京上海这样城市的优质房地产资产，就几乎没有下跌的可能，同时，这些城市的房价继续跟随GDP增长而增长将是大概率事件。